全球供应链压力指数:中国因素

2023.02.10

尽管供应链中断在2022年明显缓解,但由于中国的疫情以及对COVID-19的零容忍政策减弱,该指数在过去三个月停止恢复正常。

全球供应链压力指数(GSCPI)于2022年1月推出,使用一系列指标来计算供应链中断。全球运输成本使用海运成本数据衡量的,其中使用波罗的海内陆指数(BDI)和Harpex指数,以及亚洲、欧洲和美国之间货运的BLS空运成本指数。此外,采购经理指数(PMI)的"供应商配送"、"积压订单"和"库存"等调查指标被用于七个相关经济体:中国,欧元区,日本,韩国,台湾,英国和美国的制造业企业。

在新冠疫情期间,除2020年2月、2022年4月,以及2022年10月和11月发布的最近两期数据都注意到,中国对指数值的强烈影响的重要情况外,中国对GSCPI的贡献通常较小或为负值。

中国对GSCPI的贡献在12月降至为零,表现在形成GSCPI时的S&P Global/Caixin的PMI指数中的供应期限。然而,中国国家统计局发布的PMI替代指数,采用与财新指数不同的样本进行调查,显示供应商交货期严重恶化。两个指数之间的这种背离为观察中国在未来几个月对GSCPI的影响方向设定了一个重要的参考点。过去三个月,导致供应链压力增加的最大因素是亚洲出境航空旅行成本和韩国供交付期,但这被美国和欧元区交付期等细分的改善部分所抵消。所有正面因素累计使GSCPI提高1.16个标准差,而负面因素使其降低0.92个标准差。最终,三个月的GSCPI变化为0.24。

计算结果表明,GSCPI将分别比9月份的水平高出0.03或降低0.17,而不是像现在这样高出0.24。由于中国因素在9月份改善了GSCPI(即指数下降),近期中国指标变化的直接影响有限,但造成了GSCPI改善的停顿。

分析基本变量对该指数的贡献后,最近GSCPI恢复到历史均值的速度放缓可以部分归因于中国供应状况的恶化,同时也涉及到其邻近的贸易伙伴。在这种情况下,鉴于中国最近放松了大流行的限制,以及随之而来的COVID-19发病率浪潮,不知道GSCPI未来的表现将如何发展。

文章原文为英文文本。

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