全球经济复苏的进一步动向

11.24.2021

今年经济增长加快,这得益于强有力的经济刺激政策和持续推出的有效疫苗,以及许多经济活动的逐步恢复,特别是服务业。

经济复苏仍然非常不平衡,不同国家、产业和人口群体在产出和就业方面的结果不同,导致各国面临不同的政策挑战。在一些产出已经恢复到疫情前水平的国家,如美国,就业率仍然低于疫情前。 在其他国家,特别是在欧洲,就业情况基本上保持不变,但产出和总工作时间尚未完全恢复。在几个新兴经济体中,经济恢复迅速,但在某些情况下,伴随着高通胀压力。

预计2021年和2022年全球GDP增长约为5%。欧洲的强劲复苏、美国明年可能会提出更多的财政支持,以及家庭储蓄的减少将刺激发达经济体的增长。然而,尽管全球GDP比疫情前的水平有所增加,但许多国家的产出和就业不平衡现象依然存在,尤其是在疫苗接种水平较低的新兴国家和发展中国家。

美国、加拿大、英国和新兴经济体的通货膨胀率急剧上升,而欧洲和亚洲的发达经济体的通货膨胀率仍然很低。目前,商品价格和全球运输成本的上涨使G20国家的年度消费价格通胀率增加了约1.5个百分点,这在很大程度上解释了2020年通胀率的上升。预计通胀率将从2021年底的4.5%下降到2022年底的3.5%左右,仍然高于疫情前的水平。供方的压力预计将逐渐缓解,工资将继续适度增长,通胀预期受到抑制,但短期风险正在上升。

在疫苗接种率高的国家,新冠病毒德尔塔变种对经济的影响相对较小,但在世界其他地区,在短期内减缓了增长,并对全球供应链和成本造成了额外的压力。加快疫苗接种速度,或更大幅度地减少家庭储蓄,会促进需求,降低失业率,但有可能增加短期通货膨胀的压力。疫苗接种的速度较慢,病毒新变种继续蔓延,可能会减缓复苏,并导致更严重的就业损失。

一些债务水平高、通胀上升的新兴市场国家面临着艰难的政策选择,这也是潜在的下行风险。

各国政府需要投入必要的资源,尽快在世界各地推广疫苗,以拯救生命、保护收入并控制病毒。需要更加坚定的国际努力,为低收入国家提供他们所需的资源,为自己和世界的利益提供接种疫苗。

在短期前景仍然不确定、劳动力市场尚未恢复的情况下,仍然需要采取支持性的宏观经济政策措施,而这些措施取决于每个国家的经济发展情况。应推行适应性的货币政策,但需要对时间范围和可接受的过度通货膨胀的程度、以及实现货币政策正常化时间表和顺序提供明确指导。根据经济状况保持灵活的财政政策。应避免过早和突然撤销经济刺激政策,因为短期前景仍不确定。

一个可靠的财政政策框架,对实现债务可持续性的中期路径和中期可能出现的政策变化有一个清晰的认识,将有助于政府保持公信力,提高预算选择的透明度。需要加大公共投资和加强结构改革,以改善稳定和可持续及公平增长的前景。

文章原文为英文文本。

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源: Reuters