При использовании, цитировании или распространении материалов мониторинга ссылка на портал ERAI с указанием страницы в глобальной сети Интернет https://index1520.com обязательна как на источник информации.
Рынок перевозок между Китаем и Европой
Перспективы спроса
- КНР ускоряет бюджетное стимулирование в 2026 году, досрочно направляя 295 млрд юаней ($51 млрд) на инфраструктуру, логистику («сокращение логистических издержек») и стратегические проекты, а также расширяя программы субсидирования потребления [Bloomberg]. Мера нацелена на поддержку внутреннего спроса и инвестиционной активности на фоне слабости в секторе недвижимости и внешних рисков.
- В декабре экспортные условия для немецкой промышленности улучшились минимальными темпами за пять месяцев. HCOB Germany PMI Export Conditions Index снизился до 50,9, а новые экспортные заказы ускорили падение до 45,3 —это максимальный спад за год [S&P Global]. Слабый спрос наблюдается со стороны стран Европы и Северной Америки. Рынок Азии более устойчив, но спрос со стороны Китая по- прежнему снижен. Это сигнализирует об ослаблении экспортного импульса Европы в целом и ограниченном потенциале восстановления торговли с Китаем в краткосрочной перспективе, за исключением отдельных ниш (инфраструктура ИИ, дата-центры).
- По итогам января-декабря объем ж/д контейнерных перевозок Китай-Европа-Китай сократился на 18% г/г, при этом за год объем по коридору ТМТМ увеличился на 14%. По итогам декабря суммарный объем перевозок по всем маршрутам вырос на 8% г/г, но снизился на 10% м/м. По причине сезонных задержек на Каспийском море потенциал наращивания грузопотока на коридоре ограничен.
- Спрос на морские перевозки Азия-Европа сохраняется на высоком уровне. Один из драйверов — рост отгрузок в преддверии Китайского Нового года (17.02.2026-03.06.2026). По информации Flexport, грузоотправители вынуждены переносить бронирования на более ранние даты, что обеспечивает высокую загрузку всех основных сервисов.
Тренды по стоимости перевозки
- Средняя стоимость ж/д перевозки Китай-Европа через центральный евразийский коридор в январе: ~$6 000/СФЭ (SOC). По географии отправления ставки варьируются от ~$5 350/СФЭ (Чэнду) до ~$6 500/СФЭ (Шэньчжэнь). Стоимость аренды контейнера составляет ~$1000.
- WCI Шанхай-Роттердам, по состоянию на 08.01.2025, вырос до $2 840/СФЭ (27% м/м, −35% г/г) [Drewry]. WCI Шанхай-Генуя подскочил до $3 885/СФЭ. Спотовые ставки, наиболее вероятно, продолжат расти на фоне дисбаланса спроса и предложения. На вторую половину месяца линиями был анонсирован дополнительный раунд повышения котировок. По данным GeekYum, средняя спотовая ставка от крупнейших перевозчиков на вторую половину января составляет $2 700-3 200/СФЭ. На февраль наблюдаются схожие уровни котировок.
- Участники торгов фьючерсами Азия-Северная Европа ожидают спада после первого квартала и ставки в коридоре $1 500-2 000/СФЭ на протяжении большей части 2026 года. Xeneta прогнозирует снижение ставок до уровней 4Q2023 (<$1500/СФЭ) даже в случае частичного восстановления транзита через Красное море.
Прочие тренды
- Государственное налоговое управление КНР объявило об ужесточении политики экспортного возмещения НДС. C 1 апреля 2026 года отменяется возврат НДС при экспорте фотоэлектрической и прочей продукции (249 кодов ТН ВЭД, вкл. товарные позиции 2841, 3824, 8541), а для аккумуляторных батарей и элементов ставка возмещения снижается с 9% до 6% до конца 2026 года с полной отменой с 1 января 2027 года.
Морские перевозки: укрепление положительной динамики при сохраняющихся рисках в средне- и долгосрочной перспективе
Текущая ситуация и ближайшая перспектива: положительная динамика сохраняется.
- Спрос на морские перевозки Азия-Европа сохраняется на высоком уровне. Один из драйверов — рост отгрузок в преддверии Китайского Нового года (17.02.2026- 03.06.2026). По информации Flexport, грузоотправители вынуждены переносить бронирования на более ранние даты, что обеспечивает высокую загрузку всех основных сервисов.
- В портах Азии и Европы сохраняются значительные сбои. Основные причины: всплеск грузопотока, а также неблагоприятные погодные условия и проблемы по обработке и вывозу контейнеров из европейских терминалов (в т.ч. посредством ж/д сервисов). Снег, лёд и сильный ветер сильнее всего затрудняют работу в портах Гамбурга, Антверпена и Роттердама [JOC]. На 10.01.2026 задержки в портах составили: 415 тыс. ДФЭ в Северной Европе (4% м/м) и 1,1 млн. ДФЭ в Северной Азии (-1% м/м) [Linerlytica].
- WCI Шанхай-Роттердам, по состоянию на 08.01.2025, вырос до $2 840/СФЭ (27% м/м, −35% г/г) [Drewry]. WCI Шанхай-Генуя подскочил до $3 885/СФЭ. Спотовые ставки, наиболее вероятно, продолжат расти на фоне дисбаланса спроса и предложения. На вторую половину месяца линиями был анонсирован дополнительный раунд повышения котировок. По данным GeekYum, средняя спотовая ставка от крупнейших перевозчиков на вторую половину января составляет $2 700-3 200/СФЭ. На февраль наблюдаются схожие уровни котировок.
- С 1 января, с переходом системы по контролю выбросов ЕС Emissions Trading System EС (ETS) в новую фазу, перевозчики вводят дополнительные надбавки. Например, MSC установила сбор в размере $73/ДФЭ.
