При использовании, цитировании или распространении материалов мониторинга ссылка на портал ERAI с указанием страницы в глобальной сети Интернет https://index1520.com обязательна как на источник информации.
Рынок перевозок между Китаем и Европой
Перспективы спроса
- Темпы роста экономики Китая замедлились в августе. Розничные продажи выросли на 3,4% г/г, промышленное производство — на 5,2%, оба показателя оказались ниже ожиданий [CNBC]. Слабый внутренний спрос продолжает ограничивать импорт, что усиливает дисбаланс в торговле с Европой. Дополнительным фактором давления остаётся дефляция: в августе CPI снизился на 0,4% г/г, а PPI остаётся отрицательным третий год подряд. Рост промышленности и экспорта Китая сейчас обеспечивается высокотехнологичными секторами. Например, за январь-август экспорт электро- и машиностроительной продукции вырос на 9,2% и достиг 60,2% от общего объёма [CGTN].
- Ослабление промышленной динамики в еврозоне в сентябре, о чем свидетельствует падение производственного PMI до 49,5 и замедление роста выпуска [S&P Global], формирует сдержанные ожидания в отношении торговых потоков. Серьезным фактором давления остается спрос на экспортные заказы, который снижается уже 31 месяц подряд. Схожая ситуация и в закупочной деятельности производств, которая сокращается уже 39-й месяц подряд. Причем в сентябре темпы снижения по данным показателям ускорились до максимума за полгода.
- По итогам января-августа объем ж/д контейнерных перевозок Китай—Европа—Китай сократился на 22% г/г. По итогам августа cуммарный объем перевозок по всем конкурентным маршрутам снизился на 23% г/г и на 4% м/м.
- Спрос на морские перевозки по направлению Азия—Европа остаётся слабым. Европейские импортеры сдержанно подходят к закупкам на фоне высокой инфляции и избыточных складских запасов [Flexport]. До окончания «Золотой недели» в Китае (1-8 октября) значимых изменений не ожидается.
Тренды по стоимости перевозки
- WCI Шанхай-Роттердам за последнюю неделю снизился на 11%— до $1 910/СФЭ (-36% м/м, −59% г/г) [Drewry]. Фрахтовые ставки вернулись к минимумам, последний раз наблюдавшимся в конце 2023 года. По данным GeekYum, на конец сентября — первую половину октября большинство перевозчиков котирует предложения в диапазоне $1 400-1 700/СФЭ.
ОБНОВЛЕНИЕ: На вечер 25 сентября 2025 года показатель WCI Шанхай-Роттердам снизился на 9% по сравнению с прошлой неделей — до $1 735/СФЭ.
- Фьючерсные котировки указывают на дальнейший спад ставок фрахта в ближайшей перспективе, но с потенциалом роста к концу года. Кривая указывает на снижение стоимости на направлении Азия—Европа относительно текущих уровней до ~$1 400/СФЭ к концу октября c ростом до ~$2 100/СФЭ в конце года.
Прочие тренды
- Китайский перевозчик Sea Legend Shipping* запустил первую регулярную контейнерную линию в Европу через Северный морской путь [SCMP]. Маршрут включает порты Циндао, Шанхай, Нинбо, Феликстоу, Роттердам, Гамбург и Гданьск. Время доставки из Нинбо до Великобритании (Феликстоу) составит 18 суток (для сравнения: транзит по линии Нинбо — Вильгельмсхафен через Суэцкий канал, открытой в начале года — 26 суток). В последнюю точку маршрута — Гданьск — судно прибудет 16 октября. На рейсе задействовано судно Istanbul Bridge вместимостью 4 890 ДФЭ. Первый рейс был полностью забронирован.
Морские перевозки: укрепление нисходящего тренда на рынке
- Текущая ситуация и ближайшая перспектива: ставки продолжают снижение на фоне падения спроса и сохраняющегося дисбаланса на рынке.
- Спрос на морские перевозки по направлению Азия—Европа остаётся слабым. Европейские импортеры сдержанно подходят к закупкам на фоне высокой инфляции и избыточных складских запасов [Flexport]. До окончания «Золотой недели» в Китае (1-8 октября) значимых изменений не ожидается.
- Несмотря на рост числа отмен рейсов (blank sailings) в конце сентября — начале октября, масштабы сокращений ниже, чем в предыдущие годы, и общее предложение остаётся избыточным. По ожиданиям DHL Global Forwarding, сложившийся баланс на рынке продлится до декабря. Перевозчики, вероятно, вновь предпримут попытки сократить провозные мощности, но в условиях сохраняющейся конкуренции эти меры, как и ранее, с высокой долей вероятности окажутся безрезультатными.
- WCI Шанхай-Роттердам за последнюю неделю снизился на 11%— до $1 910/СФЭ (-36% м/м, −59% г/г) [Drewry]. Фрахтовые ставки вернулись к минимумам, последний раз наблюдавшимся в конце 2023 года. По данным GeekYum, на конец сентября — первую половину октября большинство перевозчиков котирует предложения в диапазоне $1 400-1 700/СФЭ.
ОБНОВЛЕНИЕ: На вечер 25 сентября 2025 года показатель WCI Шанхай-Роттердам снизился на 9% по сравнению с прошлой неделей — до $1 735/СФЭ.
- В портах продолжают наблюдаться задержки. В Азии причиной является повышенный спрос на перевозки по направлениям внутри региона, а также в адрес Южной Америки и Африки. В Европе сохраняются структурные ограничения, в первую очередь связанные с возможностями по вывозу из портов [DHL Global Forwarding]. На 20.09.2025 задержки составили 1,6 млн ДФЭ в Северной Азии (21% м/м) и 221 тыс. ДФЭ в Северной Европе (28% м/м) [Linerlytica].
- Средне- и долгосрочная перспектива: общий тренд, как и прежде, указывает на растущий дисбаланс между спросом и предложением, усиление конкуренции.
