При использовании, цитировании или распространении материалов мониторинга ссылка на портал ERAI с указанием страницы в глобальной сети Интернет https://index1520.com обязательна как на источник информации.
Рынок перевозок между Китаем и Европой
Перспективы спроса
-
Согласно оценкам RatingDog и S&P Global, в ноябре 2025 года деловая активность в обрабатывающей промышленности Китая минимально сократилась. Основной фактор — стагнация в заказах и производстве. При этом наблюдается заметное расхождение динамики внутреннего и внешнего спроса. Так, новые экспортные заказы продемонстрировали самый сильный рост за последние 8 месяцев. В декабре, для достижения целевого показателя по годовому приросту ВВП, государство может усилить меры поддержки. Деловые ожидания на подъеме.
-
Производственный сектор еврозоны в ноябре вновь перешел в фазу спада. Индекс HCOB Manufacturing PMI снизился до 49,6 [S&P Global]. Ключевым негативным фактором стало очередное снижение внешнего спроса — новые экспортные заказы сократились 5-ый месяц кряду. Опрошенные компании отметили дефицит отдельных материалов и сложности при закупках на зарубежных рынках.
-
По итогам января-октября объем ж/д контейнерных перевозок Китай-Европа-Китай сократился на 21% г/г. По итогам октября суммарный объем перевозок по всем маршрутам снизился на 11% г/г, но увеличился на 11% м/м. Рост объемов в октябре относительно сентября зафиксирован как на Центральном евразийском коридоре, так и по ТМТМ. На ТМТМ наблюдаются сезонные задержки на Каспийском море из-за неблагоприятных погодных условий.
-
Спрос на морские перевозки Азия-Европа остается стабильным. Согласно Flexport, это может быть связано с продолжающимися изменениями в экспортной торговле Китая — часть грузопотоков переключилась на направление с ЕС. Отмена беспошлинного порога для товаров низкой стоимости в ЕС с 2026 года может создать дополнительный стимул для импорта.
Тренды по стоимости перевозки
-
WCI Шанхай-Роттердам за последнюю неделю снизился на 1% — до $2 165/СФЭ (21% м/м, −46% г/г) [Drewry].
ОБНОВЛЕНИЕ: На вечер 4 декабря 2025 года показатель WCI Шанхай-Роттердам вырос на 4% по сравнению с прошлой неделей — до $2 241/СФЭ.
Согласно Drewry, с 1 декабря перевозчики проводят повышение FAK ставок до уровня $3 100-4 000/СФЭ в попытке получить преимущество перед контрактной кампанией на 2026 год. По данным GeekYum, средняя спотовая ставка от крупнейших перевозчиков на первую половину декабря составляет $2 300-2 700/СФЭ, а на вторую половину месяца достигает ~$2 700-2 800. Повышению ставок способствуют устойчивый спрос и перегрузка терминалов в Европе и Азии. -
Фьючерсы указывают на стабилизацию ставок морского фрахта до конца 2025 года. Также участники торгов ожидают ставки в коридоре $1 500-2 000/СФЭ на протяжении большей части 2026 года.
Прочие тренды
-
18 ноября подписано соглашение о присоединении Китайских железных дорог (через CRCT) к Middle Corridor Multimodal Ltd. [Railfreight].
-
Китай представил «План по продвижению открытости и взаимосвязанности логистических данных и снижению совокупных логистических издержек». План предусматривает интеграцию данных различных видов транспорта, таможни и ключевых отраслей. Основная цель — интегрированное управление разными видами транспорта и тотальный обмен данными между ведомствами, в т.ч. для внедрения «единого документа» для мультимодальных перевозок. Государство поддержит создание региональных логистических центров и цифровых платформ, объединяющих данные компаний. Часть агрегируемой информации будет общедоступной: о транспортных средствах, маршрутах, грузах, лицензиях, пропускной способности портов, статусах таможенного оформления.
Морские перевозки: краткосрочное оживление на рынке при сохраняющихся рисках в средне- и долгосрочной перспективе
Текущая ситуация и ближайшая перспектива: восстановительный тренд сохраняется.
-
Спрос на морские перевозки Азия-Европа остается стабильным. Согласно Flexport, это может быть связано с продолжающимися изменениями в экспортной торговле Китая — часть грузопотоков переключилась на направление с ЕС. Отмена беспошлинного порога для товаров низкой стоимости в ЕС с 2026 года может создать дополнительный стимул для импорта.
-
Работа в портах Северной Европы нормализуется, но в крупных хабах сохраняются сбои. В Бельгии 3-дневная забастовка нарушает работу портов. В Азии ближе к концу ноября существенно возросла нагрузка на терминалы. На 30.11.2025 задержки в портах составили: 438 тыс. ДФЭ в Северной Европе (-20% м/м) и 1,3 млн. ДФЭ в Северной Азии (-9% м/м) [Linerlytica].
-
WCI Шанхай-Роттердам за последнюю неделю снизился на 1% — до $2 165/СФЭ (21% м/м, — 46% г/г) [Drewry]. Согласно Drewry, с 1 декабря перевозчики проводят повышение FAK ставок до уровня $3 100-4 000/СФЭ в попытке получить преимущество перед контрактной кампанией на 2026 год. По данным GeekYum, средняя спотовая ставка от крупнейших перевозчиков на первую половину декабря составляет $2 300-2 700/СФЭ, а на вторую половину месяца достигает ~$2 700-2 800.
-
Повышению ставок способствуют устойчивый спрос и перегрузка терминалов в Европе и Азии. В случае ослабления спроса перевозчики могут частично свернуть планы по повышению ставок.
-
Согласно прогнозу Drewry, операционная прибыль перевозчиков в 2025 году составит около $20 млрд, а в 2026 году ожидаются убытки >$10 млрд [JOC]. Справочно — оценки уровней ставок, при которых линии не несут убытков при выполнении сервиса:
