Рынок перевозок между Китаем и Европой

Перспективы спроса

• В сентябре производственный PMI Китая вырос с 50,5 до 51,2, достигнув максимального уровня за полгода [S&P Global]. Основным драйвером стало ускорение роста новых заказов, включая экспортные, которые впервые с марта вернулись к положительной динамике. Рост может быть связан с активизацией внутрирегиональных и прочих экспортных направлений (Южная Америка, Африка), где ранее наблюдался устойчивый спрос на перевозки. Увеличение заказов привело к активному пополнению запасов и росту объёмов производства. Предприятия Китая нарастили закупки сырья самыми высокими темпами с ноября 2024 года.

• Производственный PMI еврозоны в сентябре опустился до 49,8 против 50,7 в августе, зафиксировав ухудшение деловой активности на фоне снижения объёма новых заказов и сокращения занятости [S&P Global]. Новый экспортный спрос сокращается третий месяц подряд, особенно для предприятий из Германии, Франции и Италии. В целях оптимизации запасов компании массово сократили объемы закупок. Деловые ожидания остались позитивными, но достигли минимума с апреля.

• Европейская комиссия одобрила введение 50% пошлины на импорт стали — вдвое выше действующего уровня, применяемого после исчерпания квот. Также будет существенно сокращён объём беспошлинного ввоза — на 44% по сравнению с 2024 годом, до 18,35 млн тонн [Bloomberg]. Меры направлены на защиту внутреннего рынка от переизбытка дешевой стали, прежде всего из Китая. Вместе с этим ЕС рассчитывает договориться с США о снижении действующих пошлин на европейскую сталь и о выработке общей позиции в отношении Китая.

• По итогам января-сентября объем ж/д контейнерных перевозок Китай—Европа—Китай сократился на 22% г/г. По итогам сентября суммарный объем перевозок по всем конкурентным маршрутам снизился на 26% г/г и на 20% м/м. Спад объемов в сентябре относительно августа связан в основном со снижением в центральном евразийском коридоре. В сентябре в рамках коридора ТМТМ серьёзной проблемой стало скопление нескольких тысяч порожних контейнеров в Азербайджане, Грузии и Казахстане — компании не могут найти груз для их обратной отправки в Китай [Argus].

• Спрос на морские перевозки по направлению Азия—Европа остаётся слабым. Согласно Flexport, признаков восстановления после «Золотой недели» не ожидается. 

Тренды по стоимости перевозки

• WCI Шанхай-Роттердам за последнюю неделю снизился на 7% — до $1 613/СФЭ (-32% м/м, −58% г/г) [Drewry]. Фрахтовые ставки вернулись к минимумам, последний раз наблюдавшимся в конце 2023 года. На середину октября перевозчики объявили об общем повышении ставок (GRI), но вероятность реализации этих мер невысока. По данным GeekYum, на вторую половину октября большинство перевозчиков котирует предложения в диапазоне $1 800-2 100/СФЭ.

• Фьючерсные котировки сигнализируют о скорой стабилизации рынка с последующим плавным ростом до конца года. В частности, ставки на направлении Азия-Европа могут снизиться до ~$1 500/СФЭ к концу октября c ростом до ~$2 200/СФЭ в конце года. 

Прочие тренды

• Завершено строительство сербского участка высокоскоростной железной дороги Белград-Будапешт — флагманского проекта инициативы «Один пояс — один путь» в Европе [Xinhua]. Венгерский участок, как ожидается, будет достроен в 2026 году. 

Рынок перевозок между Китаем и ЕАЭС

Тренды в импорте и экспорте

• Минфин России предложил повысить НДС с 20% до 22% с 1 января 2026 года. Необходимость такого шага ведомство объяснило нуждами обороны и социальными обязательствами перед россиянами. Льготную ставку 10% предлагается сохранить для всех социально значимых товаров [Коммерсантъ]. Глава Банка России Эльвира Набиуллина допустила краткосрочную реакцию цен на повышение ставки НДС до 22%. При этом устойчивого ускорения инфляции не будет [Коммерсантъ].

• Продажи новых легковых автомобилей в России за сентябрь 2025 года составили 122,66 тыс. штук, демонстрируя незначительный рост к августу (+0,3%), но снижаясь на 18,7% г/г. За девять месяцев объем рынка достиг 895,9 тыс. автомобилей, что ниже на 22,4% г/г. Ожидается, что в октябре продажи вырастут до 130-140 тыс. единиц из-за опасений покупателей относительно предстоящего повышения утильсбора, а по итогам года рынок может достичь 1,2-1,3 млн проданных автомобилей [АВТОСТАТ].

• В 3Q2025 года грузовой автотрафик через российскую границу (без учета ЕАЭС) сократился на 7,8% г/г, составив 428,1 тыс. машин. За девять месяцев перевозки уменьшились на 7,5% г/г, достигнув 1,2 млн единиц. При этом китайское направление показало рост: за девять месяцев прирост +22% г/г, обеспечивая 40% всего автотрафика. Экспортный поток из России в Китай вырос на 38% г/г [InfraNews].

• Минтранс России разработал поправки в Устав железнодорожного транспорта, вводящие для грузоотправителей договоры формата «вези или плати» [InfraNews]. Согласно новым правилам, компании будут обязаны оплачивать провозные платежи за весь согласованный с РЖД объем перевозок, даже если груз не был фактически предъявлен. Это позволит РЖД гарантированно загружать создаваемые инфраструктурные мощности и создаст условия для развития железнодорожной сети. Общественные обсуждения проекта продлятся до 15 октября.

• По состоянию на начало октября, на железнодорожной границе Казахстана с Россией отмечалась напряженная обстановка. Для досмотра было задержано не менее 30 поездов. При этом транзитные составы в Европу не затрагивались, а поставки с китайских станций Достык и Алтынколь продолжались в штатном режиме [Vedexx]. На данный момент поезда следуют без задержек.

• Импортные ставки в мультимодальном сообщении Китай-Москва остаются практически неизменными на протяжении месяца, средняя стоимость перевозки через порты Дальнего Востока составляет ~$4 000/СФЭ (SOC). Однако, ставки на прямые ж/д перевозки несколько возросли (+$400/СФЭ) и находятся на уровне ~$5 000(COC).

• В январе — сентябре 2025 года по сети РЖД во всех видах сообщения было перевезено 5 млн. 634,2 тыс. ДФЭ (груженых и порожних), снижение на 4% г/г [РЖД]. При этом объем перевозок в сентябре составил 608,2 тыс. ДФЭ, снижение на 1,9% м/м. 

Прочие тренды

• Прогнозы по контейнерному рынку на 2026 год варьируются от стагнации до умеренного роста. Большинство экспертов ожидают, что объемы перевозок останутся близки к уровню 2025 года или покажут прирост не более 3–5%. Существенное восстановление ставок и более заметная положительная динамика ожидаются не раньше второй половины 2026 года [РЖД-Партнер].

• В Казахстане 30 сентября состоялся досрочный запуск вторых путей на ключевой железнодорожной линии «Достык-Мойынты» протяженностью 836 км, ведущей к границе с Китаем. Реализация проекта увеличила пропускную способность участка в пять раз — с 12 до 60 пар поездов в сутки, что ускорит грузовые перевозки как между Казахстаном и Китаем, так и в транзите через Россию [TRANS.RU].