Мониторинг логистического рынка Евразии: сентябрь 2025, выпуск 13

11.09.2025

Основная информация за первую половину сентября 2025 года

Рынок перевозок между Китаем и Европой

Перспективы спроса

  • Ослабление юаня к евро на ~9% в 2025 году повысило ценовую конкурентоспособность экспорта КНР [Bloomberg]. В августе поставки Китая в ЕС выросли на 10,4% г/г — до $46,8 млрд, тогда как импорт из ЕС снизился на 0,6%. В результате торговый дисбаланс углубляется: за январь—июль профицит Китая в торговле с ЕС превысил $168 млрд и близок к рекордному уровню. Это отражает укрепление позиций китайских производителей на европейском рынке, включая автопром (доля китайских марок впервые превысила 5% в 1H2025), тогда как экспортные возможности ЕС остаются ограниченными.

  • Итоговые данные PMI за август отражают улучшение деловой активности в еврозоне: композитный индекс вырос до 51,0 — максимума за 12 месяцев, при этом производственный PMI достиг 50,7 (38-месячный максимум), а выпуск в промышленности показал наибольший рост за практически 3,5 года [S&P Global]. Однако экспортные заказы по-прежнему снижаются. Снижение продолжается с марта 2022 года, а темп падения в августе стал самым резким за 5 месяцев. Деловые ожидания во второй месяц подряд снижаются на фоне сохраняющейся внешней неопределённости и давления на экспортный спрос.

  • По предварительным итогам января-августа объем ж/д контейнерных перевозок Китай—Европа—Китай сократился на 22% г/г. По итогам августа суммарный объем перевозок по всем конкурентным маршрутам снизился на 23% г/г и на 4% м/м. Спад объемов в августе относительно июля связан со снижением на центральном Евразийском коридоре, при этом перевозки по ТМТМ незначительно выросли.

  • Спрос морские на перевозки из Азии в Европу продолжает ослабевать [Flexport]. В преддверии «Золотой недели» в Китае (1-8 октября) значимых изменений не ожидается.11.09.2025_Slide0RU.jpg

Тренды по стоимости перевозки

  • Ставки на перевозки по центральному евразийскому коридору находятся на уровне около $6 000/СФЭ SOC. Минимальные предложения фиксируются для маршрутов из Чэнду и Чунцина — порядка $5 300/СФЭ SOC (назначение Дуйсбург). Средняя стоимость аренды контейнера составляет ~$800.

  • В августе перевозки по ТМТМ из Чжэнчжоу в Баку (Абшерон) подешевели до $5 500–6 950/СФЭ, из Хэфэя — до $5 650–7 100/СФЭ, тогда как тарифы из Сианя в Баку остались на уровне $5 600–5 700/СФЭ [Argus].

  • WCI Шанхай-Роттердам за последнюю неделю снизился на 10% — до $2 385/СФЭ (-27% м/м, −62% г/г) [Drewry]. Ставки приближаются к минимальным уровням 2025 года с риском дальнейшего снижения. По данным GeekYum, на остаток сентября большинство перевозчиков котирует предложения в диапазоне $1 700-2 100/СФЭ. Понижение ставок Gemini Cooperation задало общий тренд на рынке — снижение цен и борьба за грузы. Предстоящий анонс ставок Maersk на конец сентября будет определять дальнейшую динамику.

    ОБНОВЛЕНИЕ: На вечер 11 сентября 2025 года показатель WCI Шанхай-Роттердам снизился на 10% по сравнению с прошлой неделей — до $2 143/СФЭ.

  • Фьючерсные котировки, согласно Shanghai Futures Exchange, указывают на дальнейший спад ставок фрахта, с отчетливым провалом в сентябре- октябре. Кривая указывает на снижение стоимости на направлении Азия—Северная Европа относительно текущих уровней до ~$1 700/СФЭ к концу октября c ростом до ~$2 200/СФЭ в конце года.11.09.2025_Slide1RU.jpg

Прочие тренды

  • В сентябре PKP Cargo Connect отправили первый поезд из Варшавы в Китай с продукцией из Польши, Германии, Чехии, Литвы и Латвии (мебель, спорттовары, обувь и др.) [RAIL MARKET]. В ближайшие недели ожидаются ещё два рейса, а регулярность будет зависеть от спроса. Сервис организован совместно с Zhengzhou International Hub Development and Construction Co., Ltd. (ZIH) и её материнской структурой Henan Zhongyu International Port Group.

  • Число маршрутов по ТМТМ продолжает увеличиваться. В сентябре запущен сервис из Гуанчжоу в Европу через Турцию и Румынию [China Daily], а в августе из Чунцина и Чэнду отправились поезда через Стамбул в Лодзь и Будапешт. По сообщениям, транзитное время по ТМТМ до Турции удалось сократить с 20 до 15 суток [China Daily]. Ранее в этом году China State Railway Group и турецкий оператор Pasifik Eurasia заключили соглашение о совместной организации регулярных контейнерных перевозок: на первом этапе планируется 10 пилотных отправок, с последующим наращиванием до целевого ориентира в 1 000 поездов в год.11.09.2025_Slide2RU.jpg

Рынок перевозок между Китаем и ЕАЭС

Тренды в импорте и экспорте

  • Банк России опубликовал проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2026–2028 годы», среди основных моментов: снижение ключевой ставки будет рассмотрено только после устойчивого достижения инфляцией 4%, не ранее 2029 года; несмотря на замедление роста цен, базовая инфляция остается выше цели, что требует осторожности; в базовом сценарии ЦБ исходит из сохранения и возможного ужесточения санкций; ожидается дальнейшее замедление экономической активности в 3Q2025. Текущая жесткость ДКП оценивается как достаточная для возвращения инфляции к цели к концу 2026 года. Все решения принимаются в рамках консервативного сценария, исключающего преждевременное смягчение.

  • Помимо этого, регулятором были опубликованы альтернативные прогнозные сценарии, согласно которым диапазон ключевой ставки на следующий год составит 11–15%. ЦБ будет продолжать сохранять осторожность и снижать ставку медленно. Сохранение жесткой ДКП и снижение потребительской активности в России будут продолжать удерживать объемы импорта на низком уровне. В результате конкуренция на направлении Китай-Россия продолжит нарастать.

  • Однако на фоне постепенного восстановления авторынка можно ожидать возобновления роста импорта китайских автомобилей и комплектующих после заметного провала поставок в начале года. По итогам августа в России было реализовано 122,2 тыс. новых легковых машин, что является наибольшим ежемесячным показателем в нынешнем году. Тем не менее снижение г/г составляет 17,6%. По итогам 8 месяцев 2025 года продажи составили 773,3 тыс. экземпляров (-23% г/г) [АВТОСТАТ].

  • Импортные ставки в мультимодальном сообщении вновь начали снижение после небольшой стабилизации в конце лета, -$200 м/м. Средняя стоимость перевозки через порты Дальнего Востока составляет ~$4 000/СФЭ (SOC). В свою очередь, ставки на прямые ж/д перевозки продолжают стабильный рост на протяжении 2 месяцев. Средний уровень ставок вырос ~$600 м/м — до уровня ~$4 600/СФЭ (COC), Однако, минимальные предложения сохраняются на уровне $3 650-$3 800 (COC).

  • В январе — августе 2025 года по сети РЖД во всех видах сообщения было перевезено 5 млн. 26 тыс. ДФЭ (груженых и порожних), снижение на 3,9% г/г [РЖД]. При этом объем перевозок в августе составил 619,8 тыс. ДФЭ, снижение на 1,1% м/м.

  • РЖД планирует дополнительное повышение тарифов на контейнерные перевозки в 2026 году. Помимо общей индексации на следующий год, компания рассматривает надбавку в 5%, а также хочет получить возможность повышать ставки ещё на 15% по отдельным направлениям в рамках тарифного коридора. Участниками рынка на полях ВЭФ-2025 было озвучено предложение заморозить тарифы на 2026 год на текущем уровне, в целях недопущений ослаблений позиций железнодорожного транспорта в отношении растущего количества контейнерных автомобильных перевозок [РЖД Партнер].

Прочие тренды

  • Согласно данным третьего выпуска «Индекса уверенности железнодорожного рынка» InfraNews, значение индекса достигло +0,18, войдя в «зеленую зону», однако общее настроение участников остается тревожным. Респонденты отмечают отсутствие грузов на сети, сохраняющиеся проблемы с отказами в перевозке уже согласованных грузов, а также концентрацию перевозчика исключительно на работе с порожним парком.

  • Судна, прибывающие в Архангельск в рамках Арктического экспресса No1, возвращаются в Китай с обратной загрузкой. Среди грузов на экспорт: пиломатериалы и бумажная продукция [PortNews]. Планируется, что за 2025 год по маршруту пройдет порядка 20 рейсов.

Аналитика на тему
Интервью
10.12.2019
Интервью
10.12.2019
Комментарий к запуску обновленного портала Eurasian Rail Alliance Index генерального директора АО “ОТЛК ЕРА” Алексея Грома
Ровно год назад, на Международном транспортно-логистическом форуме «PRO//Движение.1520» в городе Сочи, был представлен Eurasian Rail Alliance Index (ERAI) —уникальный инструмент, позволяющий любому игроку рынка решить задачу по выбору способа доставки путем оценки стоимости перевозки на самом длинном плече трансъевразийского маршрута.
Статья
30.04.2025
Обзор рынка морских перевозок. Апрель 2025

Апрельское издание отчета DHL Ocean Freight Market Update за 2025 год представляет собой детализированный анализ состояния рынка контейнерных перевозок на фоне растущей геополитической напряженности, изменений в торговой политике и новых логистических реалий