Рынок перевозок между Китаем и Европой

Перспективы спроса

• Согласно опросу Bloomberg, ожидания по экономике Европы в 2025 году ухудшаются. Cложности с энергоносителями и снижение конкурентоспособности экспорта усиливают давление на промышленность, товарооборот и логистику. Некоторые европейские логистические компании, обслуживающие автоиндустрию, сталкиваются с давлением и сокращают персонал. Один из таких случаев описывает DVZ, сообщая о BLG Logistics Group.

• Дефляционное давление в Китае угрожает сокращением потребительского спроса [Bloomberg]. Новые гос. стимулы имеют ограниченное влияние для решения ситуации. Эти факторы могут оказать негативное влияние на импортный спрос Китая. Экспансия китайских автопроизводителей будет сдерживаться торговыми барьерами.

• ТМТМ продолжает привлекать грузопотоки из Китая — в декабре доля коридора достигла 18%.

• По мнению участников рынка ж/д перевозок Китай-Европа-Китай, опрошенных Railfreight, перспективы на 2025 год — нейтральные; ТМТМ, скорее всего, не станет полноценной альтернативой коридору через Россию до 2030 года; ключевые вызовы ближайших 5 лет — геополитика, конкуренция с морем, политика ЕС в отношении Китая.

• В январе, в преддверии праздников в Китае, спрос на перевозки из Китая в Европу будет на повышенном уровне. В этой связи морские линии значимо нарастили мощности на трейде (+23% — согласно данным JOC). В феврале ожидается традиционный сезонный спад.

Тренды по стоимости перевозки

• Ставки на ж/д перевозку Китай-Европа (SOC) за последний месяц снизились на 6-7% для основных маршрутов. Средняя ставка составляет от $5 800 (Чэнду, Чунцин) до $7 300/СФЭ (Шэньчжэнь). Выделение КТК подешевело на 10%.

• Ставки морских линий на маршруте Азия-Европа остаются волатильными: спотовые ставки падают из-за роста мощностей и «ценовых войн», но они все еще на высоком уровне. По данным S&P Global, ставки по долгосрочным контрактам выросли на 52% г/г до ~$2 800/СФЭ [JOC], существенно сократив разрыв со спотом. Изменения в альянсах могут усилить нестабильность.

Прочие тренды

• Ж/д инфраструктура Германии устаревает и требует значительных инвестиций в модернизацию: ~€150 млрд в течение 10 лет [Agenzia Nova], что примерно в 3 раза превышает стоимость всех этапов модернизации Восточного полигона РЖД.

• По информации SCMP, Турция рассматривает возможность модернизации своей железнодорожной сети (~$60 млрд) для создания более быстрого маршрута из Китая в Европу. Поддержку проекту может оказать Китай.Рынок перевозок между Китаем и Европой

Рынок перевозок между Китаем и ЕАЭС

Тренды в импорте

• Экономические барьеры будут ограничивать рост импортных перевозок в РФ. Жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ будет охлаждать перегретую экономику. Вкупе с ожидаемой девальвацией рубля и сложностями при трансграничных расчётах, эксперты прогнозируют замедление темпов роста импортных перевозок по основным номенклатурам. Например, при анализе отчета НРА, можно сделать вывод, что в 2025 году в России возможен спад продаж легковых автомобилей на 22% г/г. Помешать развитию рынка также могут: ужесточение санкционных мер и сложности с платежами, ограничения на сети РЖД, отток грузов в пользу автоперевозок.

• После новогодних праздников спрос несколько снизился, что также повлияло на стоимость перевозок. Тем не менее, проблемы прошлого года сохраняются: разбалансировка грузопотоков, дефицит инфраструктуры и оборудования. Снижение ставок наиболее заметно в прямых ж/д перевозках из Китая(СOC). За месяц ставки снились на $300-600 в зависимости от пункта назначения и составляют ~$9 000/СФЭ. Однако, это все еще довольно высокий уровень. Ставки на перевозки через порты ДВ РФ также на повышенном уровне и составляют ~$6 100/СФЭ, из них ~$4 500 приходятся на ж/д составляющую.

Тренды в экспорте

• Государство продолжает оказывать поддержку экспортёрам российской продукции в «дружественные страны». Минпромторг России утвердил решение о порядке предоставления компенсации затрат экспортеров на транспортировку промышленной продукции в 2025 году. Экспортеры смогут компенсировать до 60% затрат на транспортировку продукции за рубеж.

Прочие тренды

• Cеверный морской путь в 2024 году: грузопоток составил 37,9 млн тонн, что превышает предыдущий рекордный результат на 4,4% [SeaNews].

• Перевозки контейнеров по сети РЖД в 2024 году достигли 7,9 млн ДФЭ, что больше чем годом ранее на 5,9% или почти на 400 тыс. ДФЭ. В декабре удалось выйти на максимум перевезенных объемов — 686 тыс. ДФЭ по итогам одного месяца. Суммарный объем перевозок груженых контейнеров в 2024 году составил 5,8 млн ДФЭ (+6% г/г) [РЖД].