Мониторинг логистического рынка Евразии: февраль 2026, выпуск 24

При использовании, цитировании или распространении материалов мониторинга ссылка на портал ERAI с указанием страницы в глобальной сети Интернет https://index1520.com обязательна как на источник информации.

Рынок перевозок между Китаем и Европой

Перспективы спроса

• Согласно оценкам RatingDog и S&P Global, в январе 2026 года рост в обрабатывающей промышленности Китая слегка ускорился. Индекс PMI вырос до 50,3 (максимум за 3 месяца). Одним из драйверов стал заметный прирост экспортных заказов, особенно со стороны ЮВА. Тем не менее, деловая уверенность упала до 9-месячного минимума на фоне опасений по поводу экономических перспектив и растущих издержек.

• В январе 2026 года, согласно итоговым данным, промышленное производство в еврозоне вернулось к скромному росту. Индекс выпуска HCOB Eurozone Manufacturing PMI Output поднялся до 50,5 после спада в декабре, но общий производственный PMI остался в зоне сокращения (49,4) [S&P Global]. Экспортные заказы вновь ожидаемо опустились. Это указывает на сохраняющуюся слабость внешнего спроса, в том числе со стороны Азии, и не дает сигналов об оживлении отправок из Европы в Китай в краткосрочной перспективе.

• По итогам января объем ж/д контейнерных перевозок Китай-Европа-Китай вырос на 22% г/г. В разрезе основных маршрутов прирост на Центральном евразийском коридоре составил 25% г/г, динамика по ТМТМ также положительная — 7% г/г. В месячном сопоставлении с декабрем совокупный объем перевозок вырос на 8%.

• Спрос на морские перевозки Азия-Европа сокращается по мере приближения Китайского Нового года (17.02.2026-03.03.2026). По информации Flexport, производственная активность в Китае пошла на спад и основные объемы уже отправлены. 

Тренды по стоимости перевозки

• WCI Шанхай-Роттердам, по состоянию на 05.02.2025, снизился до $2 164/СФЭ (-23% м/м, −31% г/г) [Drewry]. WCI Шанхай-Генуя упал до $3 048/СФЭ.

  ОБНОВЛЕНИЕ: На вечер 12 февраля 2026 года показатель WCI Шанхай-Роттердам снизился на 2% по сравнению с прошлой неделей — до $2 127/СФЭ.

  В феврале линии нацелены на удержание ставок. По данным GeekYum, средняя спотовая ставка на февраль составляет $2 000-2 500/СФЭ. В начале марта, согласно ожиданиям Flexport, на фоне отмен рейсов рынок столкнется с дефицитом мощностей, что поспособствует краткосрочному всплеску в ставках в финальной части 1Q2026. В DHL Global Forwarding допускают рост ставок в свете предстоящего ужесточения в Китае правил экспортного возмещения НДС. На март CMA CGM и HMM котируют ставки >$3 000, а Maersk — $1 900/СФЭ. Рынок остается крайне чувствительным к изменениям внешней среды.

• Участники торгов фьючерсами ожидают спад после 1Q2026 и ставки морского фрахта в коридоре $1 500-2 000 до конца 2026 года.  

• Китайские платформы электронной коммерции усилили присутствие на рынке ЕС, используя регуляторные и таможенные послабления, что вызывает претензии со стороны европейского бизнеса и ускоряет ужесточение правил [JOC]. Ужесточение регулирования в ЕС, включая отмену порога беспошлинного ввоза (для товаров стоимостью <€150) с середины 2026 года, ускоряет отказ от модели мелких отправок из Китая и стимулирует консолидацию грузов. Некоторые e-commerce компании уже начали открывать логистические хабы вблизи ключевых рынков сбыта для последующего распределения товаров внутри региона (например, проект Shein неподалеку от Вроцлава) [Les Echos]. В этих условиях ж/д сервисы могут выступить компромиссным решением между морским и авиационным сообщением с точки зрения сроков и стоимости доставки.

Морские перевозки: рынок входит в фазу сезонного охлаждения с риском дальнейшего ухудшения баланса между спросом и предложением

• Спрос на морские перевозки Азия-Европа сокращается по мере приближения Китайского Нового года (17.02.2026-03.03.2026). По информации Flexport, производственная активность в Китае пошла на спад и основные объемы уже отправлены.

• В портах Азии и Европы сохраняются значительные задержки. Основные причины: высокая загрузка терминалов, неблагоприятные погодные условия и сложности при обработке контейнеров (в особенности в портах Европы) [Kuehne+Nagel]. На 08.02.2026 задержки составили: 291 тыс. ДФЭ в Северной Европе (-15% м/м) и 1,1 млн. ДФЭ в Северной Азии (4% м/м) [Linerlytica].

• Корректировка расписаний, сбои в портах Северной Европы и дефицит оборудования в Китае ограничивают объем предложения, что удерживает спотовые ставки от обвала. Анонсированные отмены рейсов на 8–9 недели указывают на намерение линий активно управлять предложением.

• WCI Шанхай-Роттердам, по состоянию на 05.02.2025, снизился до $2 164/СФЭ (-23% м/м, −31% г/г) [Drewry]. WCI Шанхай-Генуя упал до $3 048/СФЭ. В феврале линии нацелены на удержание ставок. По данным GeekYum, средняя спотовая ставка на февраль составляет $2 000-2 500/СФЭ. В начале марта, согласно ожиданиям Flexport, на фоне отмен рейсов рынок столкнется с дефицитом мощностей, что поспособствует краткосрочному всплеску в ставках в финальной части 1Q2026. В DHL Global Forwarding допускают рост ставок в свете предстоящего ужесточения в Китае правил экспортного возмещения НДС. На март CMA CGM и HMM котируют ставки >$3 000, а Maersk — $1 900/СФЭ. Рынок остается крайне чувствительным к изменениям внешней среды.

• Maersk и Hapag-Lloyd подтвердили частичное возвращение на маршрут через Суэцкий канал [JOC]. Так, с середины февраля будет переведен сервис ME11/IMX (Индия — Ближний Восток — Средиземное море). Согласно оптимистичному сценарию DHL Global Forwarding, возвращение регулярных сервисов на маршрут через Красное море возможно не ранее 2H2026.

• Согласно прогнозам, в 2026 году снижение спотовых ставок может составить вплоть до 25%, а по контрактным — от 10%.

Рынок перевозок между Китаем и ЕАЭС

Тренды в импорте и экспорте

• Индекс деловой активности (PMI) в российской обрабатывающей промышленности в январе 2026 года составил 49,4 пункта против 48,1 в декабре [S&P Global]. Сектор сокращается восьмой месяц подряд, однако спад стал самым мягким за этот период: объёмы производства и новые заказы снизились незначительно. Основным негативным фактором стало резкое ускорение инфляции затрат из-за повышения НДС, которое компании стремились переложить на отпускные цены. При этом произошло усиленное снижение занятости и оптимизм предприятий ослаб до минимума почти за 3,5 года.

• Контейнерный индекс ЦЦИ на конец января 2026 г. вырос до 6 640 $/СФЭ (+4% м/м). Темп роста снижается, и, вероятно, показатели близки к своему пику. После завершения Китайского Нового Года ставки, вполне вероятно, начнут постепенное снижение.

• В январе 2026 года по сети РЖД во всех видах сообщения было перевезено 634,4 тыс. груженых и порожних контейнеров ДФЭ, что на 7% ниже г/г. Количество груженых контейнеров, отправленных во всех видах сообщения, составило 445,6 тыс. ДФЭ (-9,1%), в том числе на экспорт — 145,1 тыс. ДФЭ (+3,7%).

• Президент Казахстана поставил цель увеличить транзитные перевозки Республики на 65% — до 55 млн тонн в 2026 году. Для достижения цели требуется цифровая трансформация отрасли и завершение тарифной реформы к 1 сентября [1520international]. 

Прочие тренды

• КТЖ ввели запрет на перевозки порожних фитинговых платформ со всех ж/д станций Казахстана на станцию Алтынколь. Исключение сделали только для отправляющих порожние платформы со станции Актау-порт. Ограничения будут действовать по 20 февраля 2026 года. Запрет введен по причине скопления более 500 порожних платформ на станции Алтынколь, при этом более 1 700 порожних платформ также отправлены в направлении станции [LogiStan].

• За 2025 год контейнерные перевозки по коридору «Север — Юг» выросли с 7,2 до 11 тысяч ДФЭ [РЖД-Партнер]. Об этом сообщил глава РЖД, отметив развитие инфраструктуры, рост грузопотоков в Африку, Индию, Аравию и появление обратных потоков, в том числе через иранский сухой хаб «Априн».