При использовании, цитировании или распространении материалов мониторинга ссылка на портал ERAI с указанием страницы в глобальной сети Интернет https://index1520.com обязательна как на источник информации.
Рынок перевозок между Китаем и Европой
Перспективы спроса
- В июле производственный PMI еврозоны вырос до 51,9 (+0,5 п. м/м), достигнув 3-месячного максимума [S&P Global]. Выпуск ускорился до 52,9, однако рост новых заказов оставался слабым, а экспортный спрос вновь немного сократился. Увеличение производства во многом обеспечивалось выполнением накопленных заказов, при этом компании продолжили сокращать закупки, запасы и занятость. Слабый приток новых заказов указывает на cохраняющиеся риски для устойчивости промышленного спроса. Рекордно низкий уровень воды в Рейне создает риски для логистической связности и снабжения промышленности [JOC].
- В июле производственный PMI Китая снизился до 50,9 (-0,8 п. м/м), однако 8-ой месяц подряд остается в зоне роста [RatingDog, S&P Global]. Новые заказы увеличиваются уже 14 месяцев подряд, а экспортные заказы впервые за 3 месяца вернулись к росту. Выпуск также продолжил расширяться, хотя темпы роста замедлились до 4-месячного минимума. При этом накопление запасов сырья привело к первому с ноября 2025 года сокращению закупочной активности. Сохранение роста производства и восстановление экспортных заказов формируют благоприятный фон для грузовой базы экспортных перевозок. Товарооборот Китая и ЕС в январе-июле вырос на 13.6% г/г до $530,06 млрд., положительная динамика обеспечивается отправками из Китая. На недавнем заседании Политбюро власти вновь сделали акцент на поддержке промышленности и сектора высоких технологий, а не на стимулировании внутреннего потребления [Reuters].
- По предварительным итогам января—июля объем ж/д контейнерных перевозок Китай-Европа-Китай вырос на 30% г/г. Существенный вклад в рост обеспечивает Центральный евразийский коридор (+26% г/г). Также фиксируется резкий рост объемов на ТМТМ в июле (+168% г/г и +151% м/м), связанный с увеличением отправок в Азербайджан, Грузию и Турцию. По сообщениям китайских экспедиторов, на Каспийском участке ТМТМ сохраняются задержки: из-за погодных условий и роста объемов в Актау замедлена обработка судов, сроки ожидания превышают 20 суток.
- Спрос на морские перевозки Азия—Европа сохраняется на высоком уровне, несмотря на некоторое ослабление в последние недели. Высокая загрузка портов Китая ограничивает доступность тоннажа и оборудования, поддерживая плотный график отправок [Linerlytica].
Тренды по стоимости перевозки
- Средняя стоимость перевозки по ж/д Китай-Европа в августе: ~$10 000/СФЭ (COC). Ставки по большинству маршрутов незначительно снизились по сравнению с июлем (-$200), за исключением отправлений из Сианя, где цены остались на прежнем уровне. Снижение стоимости ж/д фрахта на отдельных маршрутах нивелируется ростом арендных ставок на контейнеры (в среднем составляют $1 450; за последние недели аренда в направлении ключевых хабов немного выросла). Основная причина — удлинение цикла оборота порожнего оборудования вследствие заторов в европейских портах и сохраняющегося дисбаланса потоков.
- WCI Шанхай-Роттердам по состоянию на 06.08.2026 составил $4 653/СФЭ (-6% м/м, 42% г/г) [Drewry]. На вечер 13 августа 2026 года показатель WCI Шанхай-Роттердам снизился на 5% по сравнению с прошлой неделей — до $4 425/СФЭ. WCI Шанхай-Генуя снизился до $5 506/СФЭ. Ставки морского фрахта, наиболее вероятно, продолжат плавно снижаться в ближайшие недели, что связано с затуханием сезонного импульса и одновременным ростом вместимости. Перевозчики сохраняют ценовую дисциплину и стремятся к удержанию ставок, в том числе за счет отмен рейсов. По данным GeekYum, средние котировки на направлении Китай-Северная Европа на вторую половину августа составляют ~$5 200/СФЭ (-$200 за 2 недели). Среднее время рейса — 42 суток, минимальное — 31 сутки.
- Участники торгов фьючерсами ожидают, что к концу октября ставки морского фрахта вернутся к уровням начала 2026 года: ~2 000/СФЭ.
Прочие тренды
- Утром 12.08.2026 фьючерсы на Brent превысили $89/барр., продолжив рост 6-ую сессию подряд. Поддержку ценам оказывают сохраняющаяся неопределенность вокруг переговоров США и Ирана и риски для судоходства через Ормузский пролив [Trading Economics]. Стоимость VLSFO в Сингапуре выросла до ~$848/т (рост выше 20% с начала июля и выше 60% с начала ближневосточного конфликта) [Ship&Bunker].
- В рамках 15-й пятилетки (2026–2030 гг.) Китай планирует усилить трансграничную координацию для повышения конкурентоспособности ж/д сообщения Китай—Европа [China Daily]. China Railway намерена активнее взаимодействовать с железными дорогами стран по маршруту в части эффективности, качества сервисов и тарифов. Среди приоритетов — расширение сервисов по сквозному расписанию и усиление координации в вопросах ценообразования.
Морские перевозки: рынок переходит в фазу охлаждения
Текущая ситуация и ближайшая перспектива: ослабление спроса и снижение ставок в направлении европейских портов.
- Спрос на морские перевозки Азия—Европа сохраняется на высоком уровне, несмотря на некоторое ослабление в последние недели. Высокая загрузка портов Китая ограничивает доступность тоннажа и оборудования, поддерживая плотный график отправок [Linerlytica].
