При использовании, цитировании или распространении материалов мониторинга ссылка на портал ERAI с указанием страницы в глобальной сети Интернет https://index1520.com обязательна как на источник информации.
Рынок перевозок между Китаем и Европой
Перспективы спроса
- Опрос бизнеса Китая от S&P Global указывает на умеренное улучшение ожиданий компаний. Считается, что рост деловой активности будет в основном связан с внутренними драйверами. Для торговли с Европой это означает сохранение стабильного, но ограниченного экспортного потока. Внешние риски, конкуренция, текущие и возможные барьеры в торговле продолжают сдерживать спрос на китайскую продукцию. Потенциальная поддержка товаропотока продолжит носить точечный характер за счет высокотехнологичных и капиталоемких товарных групп.
- Экспортные условия в промышленности Германии улучшились до 17-месячного максимума (51,6) в октябре, но динамика внешнего спроса остается слабой [S&P Global]. Приток новых экспортных заказов снизился, отражая слабость внешних рынков, в первую очередь США и Китая. Наиболее устойчивым сегментом немецкого экспорта остается машиностроение, тогда как химпром и автопром испытывают спад.
- По итогам января-октября объем ж/д контейнерных перевозок Китай-Европа-Китай сократился на 21% г/г. По итогам октября суммарный объем перевозок по всем маршрутам снизился на 11% г/г, но увеличился на 11% м/м. Рост объемов в октябре относительно сентября зафиксирован как на Центральном евразийском коридоре, так и по ТМТМ. На ТМТМ наблюдаются сезонные задержки на Каспийском море из-за неблагоприятных погодных условий.
- Спрос на морские перевозки Азия-Европа держится на стабильном уровне. Согласно JOC, в 4Q2025 спрос может получить дополнительную поддержку за счет пополнения запасов перед поздним китайским Новым годом (17.02.2026-03.03.2026). Новый тренд на стороне спроса —грузоотправители начали перераспределять заявки в пользу сервисов с более коротким временем рейса [Flexport].
Тренды по стоимости перевозки
- WCI Шанхай-Роттердам за последнюю неделю вырос на 3% — до $2 028/СФЭ (22% м/м, −50% г/г) [Drewry]. Согласно Drewry, перевозчики анонсируют повышение FAK ставок с 15 ноября до уровня $3 000-3 650/СФЭ в попытке получить преимуществе перед контрактной кампанией на 2026 год. По данным GeekYum, на вторую половину ноября средняя спотовая ставка от крупнейших перевозчиков — $2 500/СФЭ. Доступные котировки на декабрь в среднем на уровне $3 300/СФЭ (лишь часть линий опубликовала предложения). Повышению ставок способствуют устойчивый спрос, отмены рейсов (не менее 10% в ноябре), перегрузка терминалов в Европе.
- Фьючерсные котировки указывают на умеренный рост ставок морского фрахта до конца 2025 года. В частности, ставки на направлении Азия-Европа могут постепенно подняться до ~$2 300/СФЭ к концу года. Участники торгов ожидают ставки в коридоре $1 500- 2 000/СФЭ на протяжении большей части 2026 года.
ОБНОВЛЕНИЕ: На вечер 20 ноября 2025 года показатель WCI Шанхай-Роттердам вырос на 8% по сравнению с прошлой неделей — до $2 193/СФЭ.
Прочие тренды
- Китайский банк развития выделит кредит в 30 млрд юаней ($4,22 млрд) на поддержку развития железнодорожных перевозок Китай- Европа [China Daily]. Средства будут направлены на развитие коридоров, инфраструктуру и строительство узлов, поддержку предприятий.
- Европейский совет утвердил отмену порога беспошлинного ввоза товаров стоимостью до €150. Временное решение должно быть введено уже в 2026 году, а полноценное — после запуска EU Customs Data Hub в 2028 году. По данным Еврокомиссии, в 2024 году 91% малых отправлений товаров электронной коммерции поступил из Китая.
 |
 |
|
|
Морские перевозки: краткосрочное оживление на рынке при сохраняющихся рисках в средне- и долгосрочной перспективе
Текущая ситуация и ближайшая перспектива: восстановительный тренд сохраняется.
- Спрос на морские перевозки Азия-Европа держится на стабильном уровне. Согласно JOC, в 4Q2025 спрос может получить дополнительную поддержку за счет пополнения запасов перед поздним китайским Новым годом (17.02.2026-03.03.2026). Новый тренд на стороне спроса — грузоотправители начали перераспределять заявки в пользу сервисов с более коротким временем рейса [Flexport].
- В портах Северной Европы сохраняются значительные операционные сбои. Причина — устойчивые объемы импорта в условиях сохраняющихся ограничений на обработку и вывоз контейнеров. На 15.11.2025 задержки в портах составили: 378 тыс. ДФЭ в Северной Европе (-27% м/м) и 1,1 млн. ДФЭ в Северной Азии (39% м/м) [Linerlytica].
- WCI Шанхай-Роттердам за последнюю неделю вырос на 3% — до $2 028/СФЭ (22% м/м, -50% г/г) [Drewry]. Согласно Drewry, перевозчики анонсируют повышение FAK ставок с 15 ноября до уровня $3 000-3 650/СФЭ в попытке получить преимуществе перед контрактной кампанией на 2026 год. По данным GeekYum, на вторую половину ноября средняя спотовая ставка от крупнейших перевозчиков — $2 500/СФЭ. Доступные котировки на декабрь в среднем на уровне $3 300/СФЭ (лишь часть линий опубликовала предложения).
- Повышению ставок способствуют устойчивый спрос, отмены рейсов (не менее 10% в ноябре), перегрузка терминалов в Европе. Задержки в портах Северной Европы пока что искусственно сдерживают доступный объем тоннажа. В случае ослабления спроса перевозчики могут частично свернуть планы по повышению ставок.
- Но сохранение маржинальности требует повышения. Оценки уровней ставок, при которых линии не несут убытков при выполнении сервиса:
ОБНОВЛЕНИЕ: На вечер 20 ноября 2025 года показатель WCI Шанхай-Роттердам вырос на 8% по сравнению с прошлой неделей — до $2 193/СФЭ.
